Rasels: Dzelzsrūdas cenu kritumu pamato piegādes uzlabošana, Ķīnas tērauda kontrole

Fonda attēls.

Dzelzsrūdas krāceatkāptiesPēdējās nedēļas atkal parāda, ka cenu atkāpšanās var būt tikpat neregulāra kā mītiņu pārpilnība, pirms piedāvājuma un pieprasījuma pamati no jauna nostiprinās.

Atkarībā no izmantotās tērauda ražošanas sastāvdaļas cenas kopš visu laiku augstākā līmeņa, kas tika sasniegts šī gada 12. maijā, cena ir noslīdējusi no 32,1% līdz 44%.

Pieaugumam līdz rekordam bija būtisks virzītājspēks, proti, piegādes ierobežojumi lielākajās eksportētājās Austrālijā un Brazīlijā un liels pieprasījums no Ķīnas, kas pērk aptuveni 70% no pasaules jūras transportēšanas dzelzsrūdas.

Taču 51% lēciens dzelzsrūdas tūlītējās cenas lēcienā piegādei uz Ķīnas ziemeļiem, kā novērtēja preču cenu ziņošanas aģentūra Argus, tikai septiņās nedēļās no 23. marta līdz rekordaugstam līmenim 235,55 USD par tonnu 12. maijā vienmēr bija paredzēts ir daudz putojošāki, nekā to attaisno tirgus pamati.

Sekojošo 44% krituma ātrums līdz nesenajam zemākajam punktam – USD 131,80 par tonnu tūlītējās cenās, iespējams, arī nav pamatots ar fundamentāliem faktoriem, pat ja tendence uz zemākām cenām ir pilnīgi saprātīga.

Piegāde no Austrālijas ir bijusi vienmērīga, jo agrāko ar laikapstākļiem saistīto traucējumu ietekme mazinājās, savukārt Brazīlijas sūtījumi sāk pieaugt, jo valsts produkcija atgūstas no koronavīrusa pandēmijas sekām.

Saskaņā ar preču analītiķu Kplera datiem Austrālija augustā plāno nosūtīt 74,04 miljonus tonnu, kas ir vairāk nekā 72,48 miljoni jūlijā, bet jūnijā ir mazāks par sešu mēnešu augstāko līmeni - 78,53 miljoniem.

Tiek prognozēts, ka Brazīlija augustā eksportēs 30,70 miljonus tonnu, salīdzinot ar 30,43 miljoniem tonnu jūlijā un atbilst jūnija 30,72 miljoniem, saskaņā ar Kplera datiem.

Ir vērts atzīmēt, ka Brazīlijas eksports ir atjaunojies no šī gada sākuma, kad tas katru mēnesi no janvāra līdz maijam bija zem 30 miljoniem tonnu.

Piegādes situācijas uzlabošanās atspoguļojas Ķīnas importa skaitļos, jo Kpler sagaida 113,94 miljonus tonnu augustā, kas būtu rekordaugsts rādītājs, aizēnot 112,65 miljonus, ko Ķīnas muita ziņoja pagājušā gada jūlijā.

Refinitiv vēl vairāk skatās uz Ķīnas importu augustā, lēšot, ka mēneša laikā ieradīsies 115,98 miljoni tonnu, kas ir par 31% vairāk nekā oficiālais jūlija 88,51 miljons.

Tādu konsultantu kā Kpler un Refinitiv apkopotie skaitļi precīzi neatbilst muitas datiem, ņemot vērā atšķirības, kad kravas tiek novērtētas kā izkrautas un muitotas, taču atšķirības mēdz būt nelielas.

Tērauda disciplīna

Otra monētas puse attiecībā uz dzelzsrūdu ir Ķīnas tērauda ražošana, un šeit šķiet skaidrs, ka beidzot tiek ņemts vērā Pekinas norādījums, ka 2021. gada ražošanai nevajadzētu pārsniegt rekordlielos 1,065 miljardus tonnu no 2020. gada.

Jūlijā jēltērauda izlaide samazinājās līdz zemākajam līmenim kopš 2020. gada aprīļa, sasniedzot 86,79 miljonus tonnu, kas ir par 7,6% mazāk nekā jūnijā.

Vidējā dienas izlaide jūlijā bija 2,8 miljoni tonnu, un, visticamāk, augustā tā būs vēl vairāk samazinājusies, oficiālajai ziņu aģentūrai Xinhua 16. augustā ziņojot, ka dienas produkcija "augusta sākumā" bija tikai 2,04 miljoni tonnu dienā.

Vēl viens faktors, ko vērts pieminēt, ir tas, ka Ķīnas dzelzsrūdas krājumi ostās pagājušajā nedēļā atsāka pieaugt, septiņās dienās līdz 20. augustam pieaugot līdz 128,8 miljoniem tonnu.

Tagad tie ir par 11,6 miljoniem tonnu virs 2020. gada tās pašas nedēļas līmeņa un ir pieauguši no ziemeļu vasaras zemākā līmeņa 124,0 miljoniem nedēļā līdz 25. jūnijam.

Ērtāks krājumu līmenis un iespējamība, ka tie turpinās palielināties, ņemot vērā augusta prognozēto bufera importu, ir vēl viens iemesls, kāpēc dzelzsrūdas cenas samazinās.

Kopumā ir izpildīti divi nosacījumi, kas nepieciešami dzelzsrūdas atcelšanai, proti, pieaugošā piegāde un tērauda ražošanas disciplīna Ķīnā.

Ja šie divi faktori turpināsies, visticamāk, cenas tiks pakļautas turpmākam spiedienam, jo ​​īpaši tāpēc, ka 20. augustā, kad cena bija USD 140,55 par tonnu, tās joprojām pārsniedz cenu diapazonu no 40 līdz 140 USD, kas dominēja no 2013. gada augusta līdz pagājušā gada novembrim. .

Faktiski, ja neskaita īsu vasaras pieprasījuma kāpumu 2019. gadā, no 2014. gada maija līdz 2020. gada maijam dzelzsrūdas cena bija zem 100 USD par tonnu.

Nezināms dzelzsrūdas faktors ir tas, kādas politikas izmaiņas varētu pieņemt Pekina, ar dažām tirgus spekulācijām, ka stimulēšanas krāni tiks atvērti no jauna, lai novērstu ekonomikas izaugsmes pārlieku palēnināšanos.

Šajā gadījumā, visticamāk, bažas par piesārņojumu tiks novietotas otrajā vietā aiz izaugsmes, un tērauda rūpnīcas atkal palielinās izlaidi, taču šis scenārijs joprojām ir spekulāciju sfērā.

(Rediģējis Ričards Pulins)